中國證監會深化上市公司并購重組市場改革 助力產業升級與創新發展
【化工儀器網 政策法規】中國證監會近日發布了《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(以下簡稱《意見》)，以深入貫徹黨的二十屆三中全會精神和新“國九條”要求，完善資本市場“1+N”政策體系，進一步強化并購重組資源配置功能，支持上市公司注入優質資產、提升投資價值，加快向新質生產力轉型。
一、聚焦新質生產力發展
《意見》明確指出，將支持上市公司圍繞科技創新、產業升級進行布局，引導更多資源要素向新質生產力方向聚集。特別是對于科創板和創業板上市公司，鼓勵其并購產業鏈上下游資產，以增強“硬科技”和“三創四新”屬性。同時，運作規范的上市公司也可基于產業轉型升級、尋求第二增長曲線等需求，開展跨行業并購，從而加快向新質生產力轉型的步伐。此外，支持上市公司收購有助于補鏈強鏈、提升關鍵技術水平的優質未盈利資產，進一步推動產業升級。
二、加大產業整合支持力度
為促進產業鏈整合，《意見》鼓勵頭部上市公司立足主業，加大對產業鏈上市公司的整合力度。不僅支持非同一控制下上市公司之間的同行業、上下游吸收合并，也支持同一控制下上市公司之間的吸收合并。此外，還支持傳統行業上市公司并購同行業或上下游資產，合理提升產業集中度。私募投資基金在促進產業整合方面也將發揮重要作用，依法收購上市公司成為可能。滬深北交易所上市公司之間將開展多層面合作，助力打造特色產業集群。
三、提升監管包容度與支付靈活性
《意見》在監管上展現出了較高的包容度，支持交易雙方以多元化的評估方法為基礎協商確定交易作價，并多角度評價并購標的定價公允性。上市公司向第三方購買資產時，交易雙方可自主協商是否設置承諾安排。同時，為了提高并購效率，中國證監會鼓勵上市公司綜合運用股份、定向可轉債、現金等支付工具，并建立重組股份對價分期支付機制，試點配套募集資金儲架發行制度。對于符合一定條件的上市公司并購重組，將采用簡易審核程序，縮短審核注冊時間。
四、加強中介機構服務與監管
為了提升并購重組市場的效率和規范性，《意見》強調了中介機構的重要性。證監會將引導證券公司加大對財務顧問業務的投入，發揮其交易撮合作用，并定期發布優秀并購重組案例以作示范。同時，要求財務顧問、會計師事務所、律師事務所、評估機構等中介機構歸位盡責，提升執業質量。此外，證監會將依法加強監管，嚴厲打擊“忽悠式”重組、欺詐發行、財務造假、內幕交易等違法行為，維護并購重組市場秩序，保護中小投資者合法權益。
結語
中國證監會此次發布的《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，為上市公司并購重組市場注入了新的活力與動力。通過聚焦新質生產力發展、加大產業整合支持力度、提升監管包容度與支付靈活性以及加強中介機構服務與監管等措施，有望推動我國上市公司并購重組市場向著更加健康、有序、高效的方向發展，助力產業升級與創新發展。
【素材來源：中國證監會】
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