“問診”上市藥企 三大“通病”被重點(diǎn)關(guān)注
【化工儀器網(wǎng) 廠商報(bào)道】我國在全球生物醫(yī)藥市場有著重要地位，是化學(xué)原料藥的生產(chǎn)和出口大國，也是全球最大的化學(xué)藥制劑生產(chǎn)國。這些榮譽(yù)得益于我國擁有龐大的藥企群體，據(jù)藥智數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)藥企數(shù)量達(dá)5000家以上。
量越多，質(zhì)越難以保證。隨著各大藥企的年報(bào)問詢函密集發(fā)布，監(jiān)管部門對個(gè)別藥企上市公司經(jīng)營情況進(jìn)行全面“體檢”。就醫(yī)藥行業(yè)來看，目前已有近30家上市藥企收到年報(bào)問詢函，其中銷售費(fèi)用合理性、研發(fā)投入進(jìn)展、持續(xù)經(jīng)營能力穩(wěn)定性等成為醫(yī)藥行業(yè)公司被重點(diǎn)問詢的問題。
銷售費(fèi)用合理性問題
振東制藥已連續(xù)多年收到年報(bào)問詢函，銷售費(fèi)用問題屢次被提及。今年深交所再次對公司銷售費(fèi)用問題進(jìn)行了詳細(xì)問詢。深交所要求振東制藥補(bǔ)充說明2023年服務(wù)費(fèi)、市場運(yùn)營費(fèi)主要支出對象類別構(gòu)成、前十大支付對象的名稱等情況。
艾迪藥業(yè)。上交所要求艾迪藥業(yè)結(jié)合公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售模式、宣傳推廣活動(dòng)等，說明公司銷售費(fèi)用增長是否與公司實(shí)際經(jīng)營情況相匹配，以及銷售費(fèi)用中職工薪酬變化是否與銷售人員數(shù)量變化相匹配。
此外，藍(lán)帆醫(yī)療、ST百靈、華仁藥業(yè)、多瑞醫(yī)藥等多家公司均被關(guān)注到銷售費(fèi)用占營收比重、銷售費(fèi)用同比增長幅度等變化。大唐藥業(yè)、辰光醫(yī)療和生物谷等公司則先后被北交所問詢，要求公司說明市場營銷費(fèi)用申請、審批流程以及相關(guān)單證是否齊備，并說明公司及服務(wù)商在推廣過程中是否存在商業(yè)賄賂、虛開發(fā)票等行為。
研發(fā)投入進(jìn)度與處理方式問題
亞虹醫(yī)藥。上交所要求公司補(bǔ)充說明該關(guān)鍵性臨床試驗(yàn)終止對于后續(xù)研發(fā)規(guī)劃、開發(fā)成本、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、市場空間、競爭格局及募投項(xiàng)目推進(jìn)等事項(xiàng)的具體影響；結(jié)合公司經(jīng)營業(yè)績、管線設(shè)置、研發(fā)進(jìn)展等，評(píng)估公司的持續(xù)經(jīng)營能力及核心競爭力是否出現(xiàn)下降。
香雪制藥。深交所要求公司補(bǔ)充說明口服紫杉醇、TCR細(xì)胞治療項(xiàng)目相關(guān)研發(fā)項(xiàng)目資本化開始時(shí)點(diǎn)、資本化依據(jù)、當(dāng)前具體研究進(jìn)度、后續(xù)相關(guān)安排、行業(yè)可比項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)展，口服紫杉醇未獲批后仍在開發(fā)支出列示的原因及合理性，TAEST1901尚未進(jìn)入I期臨床的原因。
英諾特2023年研發(fā)投入為5311.18萬元，占營業(yè)收入比例為11.11%。上交所要求公司補(bǔ)充披露公司報(bào)告期內(nèi)從事的研發(fā)項(xiàng)目和研發(fā)投入的主要構(gòu)成，并結(jié)合同行業(yè)可比公司情況，說明公司研發(fā)投入金額大幅下滑的原因。
持續(xù)經(jīng)營能力確定性問題
*ST龍津2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8662.25萬元，同比下降29.56%；2019年至2023年，扣非凈利潤連續(xù)五年為負(fù)。深交所要求公司說明連續(xù)虧損的主要原因，為提高主業(yè)盈利能力及改善持續(xù)經(jīng)營能力已采取或擬采取的具體措施等。
辰光醫(yī)療則因2021年至2023年業(yè)績產(chǎn)生較大波動(dòng)受到監(jiān)管問詢。北交所要求公司說明營業(yè)收入增長率2021年度大幅增加、自上市后持續(xù)下滑的原因，是否存在跨期確認(rèn)收入的情形；說明公司凈利潤2024年第一季度大幅下滑的原因，是否影響公司可持續(xù)經(jīng)營能力，并說明公司擬采取或已采取的應(yīng)對措施。
ST九芝。公司使用非公司賬戶收取保證金，該賬戶中的部分資金通過借款形式間接流向控股股東、實(shí)際控制人、董事長李振國。深交所要求詳細(xì)說明非公司賬戶的具體情況，資金由非公司賬戶流向控股股東的具體過程，并全面自查公司是否存在類似情形等。
透過年報(bào)“問診”藥企，既可以看到傳統(tǒng)藥企與創(chuàng)新藥企所面臨的不同挑戰(zhàn)與困境，又能夠整體把控及防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還可以對個(gè)別醫(yī)藥公司所暴露出的共性問題進(jìn)行剖析，給更多同行業(yè)公司以警示，從而樹立良好的行業(yè)風(fēng)氣。
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